منذ بداية العام ، ارتفعت السلع السائبة بشكل عام ، وسجلت أسعار بعض السلع ذات السمات الكلية القوية وتقلص العرض مستويات قياسية. المصدرون الرئيسيتان للبلاستيك و PP ، ارتفع خام برنت بأكثر من 40 ٪ خلال العام ، وكان سعر الفحم الحراري أكثر من مرة واحدة ، وكسر علامة الألف يوان. ومع ذلك ، فإن الزيادة التراكمية للاثنين على القرص ترجع إلى حقيقة أن دورة التوسع لم تنته بعد ، ولا يزال ضغط العرض كبيرًا. وفي الوقت نفسه ، لم ينتقل تأثير التضخم الكلي بشكل فعال إلى نهاية الاستهلاك النهائي ، مما تسبب في اندفاع البلاستيك و PP. نظرًا لصعوبة انخفاض أسعار النفط والفحم عند مستويات عالية ، وعدم كفاية القيادة التصاعدية للتكلفة ، فقد لا يكون تأثير المقامرة الأحادية هو الأفضل.
في الملاحظة السابقة ، ناقشنا أسباب انعكاس فرق السعر بين PP والبلاستيك ، ولكن في الشهر الماضي ، تذبذب فرق السعر بين الاثنين بشكل كبير. في هذه الفترة ، يجب أن نستكشف الأسباب الكامنة وراء التقلبات غير الطبيعية والتفكير في التغييرات المستقبلية في فرق السعر بين الاثنين.
بادئ ذي بدء ، دعونا نلقي نظرة على الأسباب التي تجعل أداء البلاستيك أضعف بكثير من أداء PP منذ أبريل من هذا العام ، وهو ما ينعكس بشكل مباشر في التغييرات في مخزون الاثنين. في ذلك الوقت ، استمر مخزون ميناء PE في الارتفاع إلى مستوى قياسي تاريخي في منتصف أبريل ، متراكبًا تأثير ارتفاع أسعار PE وإطلاق الطلب. بلغ إجمالي مخزون PE لشركات الفحم الكيماوية في شهر واحد ما يقرب من 40 ٪ ، لكن مخزون الفحم الكيميائي PP ذهب بدلاً من ذلك إلى المستودع ، على الرغم من أن سعر PP مرتفع أيضًا ، هناك تأثير الطلب ، لكن ما لا يمكن تجاهله هو سبب تفشي الطلب المتزايد على الصادرات من مصنعي PP والزيادة في الطلبات الخارجية خلال الوباء. هناك بيانات مذهلة ، فقد زادت صادرات PP المحلية من مارس إلى مايو بنحو 4 مرات على أساس سنوي! تسببت العروض المختلفة للعرض والطلب في وصول لتر PP إلى حوالي 700 يوان في منتصف مايو.

ثم يتحول بطل القصة إلى البلاستيك! أعطى التقدم القوي للنفط الخام في يونيو دعمًا قاعيًا للبولي أوليفينات ، وكان إصلاح التقييم الناجم عن الأداء الضعيف السابق للبلاستيك أقوى بشكل طبيعي من PP. إن تركيب الأساسيات الخاصة بها ليس جيدًا كما هو متوقع ، ومع مرور الوقت ، يستمر مخزون الصناعة بأكملها في الانخفاض ، وكلما انخفض المخزون ، زاد تحفيز الطلب على التجديد. عندما تم الكشف عن أن بيانات استيراد PEمايو كانت مرة أخرى أقل من المتوقع ، أشعلت هذه الجولة من الارتفاع السريع في السوق بعد منتصف يونيو. إن حساسية PP للواردات صغيرة نسبيًا. بالإضافة إلى ذلك ، تم وضع Gulei وغيرها في الإنتاج في أغسطس. في النصف الثاني من العام ، تم إطلاق ضغط الطاقة الإنتاجية تدريجيًا وكان من المتوقع أن يكون أقوى ، ولم يكن الارتداد قويًا ، مما أدى إلى انخفاض مستمر في اللترات البلاستيكية. بالأمس ، كانت القوة الرئيسية حوالي 300 يوان فقط.
لذلك ، فإن قوة مرحلة العرض والطلب هي سبب التغيير الواضح في فرق السعر بين الاثنين ، وبالتالي فإن اتجاه فرق السعر المستقبلي يرتبط ارتباطًا وثيقًا بالتغيرات الأساسية للاثنين. الأول هو استيراد العوامل الرئيسية ، حيث كان الانخفاض الحاد في الواردات في مايو يرجع أساسًا إلى انعكاس الأقراص الداخلية والخارجية على المدى الطويل في الفترة المبكرة والتعليق الواسع النطاق لمنشآت تكساس في فبراير. يُذكر أن عدد خطط وصول PE و PP إلى هونغ كونغ قد لا يزال ضئيلًا من يونيو إلى يوليو ، وأن عروض أسعار منتجات PE الخارجية مقلوبة في الغالب. مع الأخذ في الاعتبار أن الاعتماد على استيراد PE ما يقرب من 50 ٪ (حيث يتجاوز الاعتماد على استيراد LLDPE 40 ٪) ، والاعتماد على استيراد PP حوالي 20 ٪ (من بينها ، واردات PP القياسية أقل) ، حتى لو تأثرت بنفس الموضوع ، فإن PE لا تزال القوة الدافعة أقوى من PP.
ثانيًا ، تقاس من الطاقة الإنتاجية الجديدة وترتيبات الصيانة للاثنين ، ولا تزال قاعدة الطاقة الإنتاجية الجديدة في النصف الثاني من العام كبيرة نسبيًا. بلغت الطاقة الإنتاجية الجديدة لـ PE2021 حوالي 5.7 مليون طن ، وتم تشغيل 1.2 مليون طن في النصف الأول من العام ، وبلغت الطاقة الإنتاجية الجديدة لـ PP 2.85 مليون طن في النصف الثاني من العام ، وبلغت الطاقة الإنتاجية الجديدة السنوية حوالي 17.4 ٪. من منظور صيانة الجهاز ، فإن كثافة إصلاح PE أكثر قليلاً من PP ، وهناك 3 مجموعات من أجهزة LLDPE 7042 المنتجة بشكل أساسي في PE لديها خطة إصلاح في يوليو. من منظور صيانة أجهزة P و P ، فإن متابعة إصلاح أجهزة PP ليست قوية ، وقد يزداد معدل التشغيل. لذلك ، من منظور مزيج من الطاقة الإنتاجية الجديدة ، والصيانة ، والواردات ، فإن معدل نمو عرض PE في المستقبل أقل من معدل نمو PP.
من حيث الطلب النهائي ، تمثل السلع الاستهلاكية غير المعمرة في الطلب النهائي على PE نسبة كبيرة نسبيًا ، والطلب أكثر صرامة ، مما يؤثر بشكل أقل على الاقتصاد الكلي. ومع ذلك ، فإن الطلب الإجمالي على المصب قد دخل في غير موسمه من يوليو إلى أغسطس ، ومن المتوقع أن تنخفض الطلبات وبدء البناء أو الودائع. سيدخل التشكيل البلاستيكي التقليدي لـ PP أيضًا في غير موسمه ، وفي الوقت نفسه ، تتأثر فئات الطلب الهامشية المتزايدة مثل السيارات والأجهزة المنزلية أو تستمر بسبب النقص. يقدر تقرير جمعية السيارات الصينية أن مشكلة الرقائق الضيقة ستخف في نهاية الربع الثالث على أقرب تقدير. بالإضافة إلى ذلك ، تأثرت بيانات الإنتاج لبعض صناعة الأجهزة المنزلية الذكية أيضًا بمشكلة نقص الرقائق. وفقًا لبيانات مكتب الإحصاء ، انخفض إنتاج أجهزة التلفزيون الملونة في مايو بنسبة 3.2 ٪ على أساس سنوي ، وانخفض إنتاج الثلاجات المنزلية بنسبة 4.2 ٪ على أساس سنوي. لذلك ، لا يوجد فرق متوقع واضح بين الاثنين من منظور الطلب.
لذلك ، لا تزال النقاط الأساسية للبلاستيك و PP تتجلى في جانب العرض. في الوقت الحالي ، يجب أن يكون ضغط PE أقل. إذا استمرت البيانات اللاحقة في دعمها ، فمن الواضح أنه لا يزال من الممكن تقليل خصم PP.